“破產(chǎn)清算”莫名為拉夏貝爾(603157)帶來一波“野性消費(fèi)”，盡管人氣未見降溫，但吐槽接踵而至。

“1999的大衣，不賣799，不賣399，今天只要299?！敝辈ラg清倉(cāng)式打折，沒能讓李林（化名）抵住誘惑。打開抖音，接連刷到直播推送，她幾天時(shí)間便下單“剁手”約兩千元。

買家涌入，商家集體“收割”也早已上線。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者搜索發(fā)現(xiàn)，同一時(shí)間段內(nèi)，線上至少數(shù)十家拉夏貝爾店鋪直播間帶貨。此外，“支持拉夏貝爾，7天7夜不下播”情感牌頻現(xiàn)，多家拉夏貝爾店鋪密集開播。其中，11月底后，某單個(gè)直播間一個(gè)月內(nèi)就已直播40場(chǎng)。

然而，原文打算撿漏的“拯救”大軍，似乎走入貼牌迷局?！鞍b盒印字就感覺怪，很山寨”“手感類似羊毛氈墊，水洗標(biāo)是認(rèn)真的么”“拉夏貝爾的衣服根本不是夏家的，而是工廠貨直接加了防盜扣?！辈簧儋I家認(rèn)為買到假貨，與學(xué)生時(shí)代“回憶殺”有出入。

隨之，拉夏貝爾產(chǎn)品的“貼牌”生意被推至臺(tái)前。

實(shí)際上，早在2020年9月，拉夏貝爾調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)為“品牌授權(quán)+運(yùn)營(yíng)服務(wù)”模式，其中品牌授權(quán)即消費(fèi)者所熟知的“貼牌”。目前，拉夏貝爾已在公司內(nèi)部設(shè)立授權(quán)事業(yè)部。根據(jù)拉夏貝爾財(cái)報(bào)，品牌授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到100%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者通過淘寶和抖音檢索發(fā)現(xiàn)，以“拉夏貝爾”命名的店鋪或用戶均多達(dá)100家以上，名字中包括工廠店、品牌店、專賣店等，而背后不少企業(yè)為網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、服飾有限公司、個(gè)體工商戶。

沖進(jìn)直播間，反被薅羊毛？

繼大規(guī)模關(guān)店、連續(xù)虧損、頻現(xiàn)訴訟糾紛后，一則對(duì)市場(chǎng)而言不算意外的消息，讓拉夏貝爾遇見轉(zhuǎn)機(jī)。

11月22日晚間，拉夏貝爾被多位債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)清算，隨即登上熱搜，迄今已有3億閱讀量。意外的是，消息發(fā)布后，消費(fèi)者紛紛涌入直播間“撿漏”，數(shù)個(gè)直播間內(nèi)，昔日動(dòng)輒數(shù)百、上千元的女裝，打出低于一折的折扣力度，一些標(biāo)價(jià)3000多元的服裝，清倉(cāng)價(jià)只需要300元左右。

在消費(fèi)者印象中，拉夏貝爾的打折力度從未如此之低。貝殼財(cái)經(jīng)記者在抖音拉夏貝爾官方旗艦店看到，大衣?lián)屬?gòu)價(jià)一般為299元，標(biāo)注的原價(jià)從4000多元到幾百元不等。此外，內(nèi)搭和衛(wèi)衣低至40元和30元左右。

一時(shí)間，拉夏貝爾迎來“野性消費(fèi)”勢(shì)頭。平時(shí)觀看人數(shù)常常不足十萬人次的直播間，11月底熱搜后突破數(shù)十萬人次。如今，距離被申請(qǐng)破產(chǎn)的消息發(fā)布已經(jīng)一月有余，拉夏貝爾直播間的人氣仍不算太差。近日晚間，其官方旗艦店淘寶直播中，實(shí)時(shí)觀看人數(shù)約12萬。

貝殼財(cái)經(jīng)記者搜索看到，同一時(shí)間段，線上常有數(shù)十家“拉夏貝爾正品專賣店”進(jìn)行直播。其中，12月28日晚八點(diǎn)，記者檢索看到，抖音平臺(tái)上至少有30家拉夏貝爾旗艦店或拉夏貝爾官方賬號(hào)、專賣店、品牌店進(jìn)行直播，涉及商品品類以女裝為主，男裝和童裝、鞋品也有售賣。

不僅如此，多家拉夏貝爾店鋪密集開播。一家拉夏貝爾店鋪的直播動(dòng)態(tài)顯示，今年8月9日至11月19日，三個(gè)月時(shí)間總計(jì)直播40場(chǎng)，而11月底后，約一個(gè)月內(nèi)就已直播40場(chǎng)。11月26日，“拉夏貝爾La Chapelle”抖音賬號(hào)發(fā)布視頻稱已經(jīng)“爆單”，“拉夏貝爾稱已爆單”的話題在微博閱讀量600多萬。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，火爆的銷售行情下，拉夏貝爾從一開始的清倉(cāng)，悄然演變到預(yù)售，消費(fèi)者下單后工廠臨時(shí)進(jìn)行制作。其中，11月底售賣的多款商品，預(yù)售日期已經(jīng)排到了次年1月中旬。12月，在多家拉夏貝爾店鋪發(fā)布的視頻評(píng)論區(qū)，時(shí)常有消費(fèi)者留言催促發(fā)貨。

打著清倉(cāng)名義進(jìn)行預(yù)售的情況仍在延續(xù)。12月28日晚，一家拉夏貝爾店鋪直播中，打出“年終大促 羽絨清倉(cāng)”字樣，商品詳情則顯示商品為預(yù)售，最晚下月7日發(fā)貨。還有店鋪同樣進(jìn)行年末清倉(cāng)，活動(dòng)售賣的商品也顯示為預(yù)售，最晚下月17日發(fā)貨。

貝殼財(cái)經(jīng)記者在一家拉夏貝爾店鋪看到，一款女裝銷量為一萬件左右，以打折價(jià)299元計(jì)算，銷售額約300萬元。除此之外，其余還有多款女裝銷量上千乃至上萬。

不過，瘋狂“剁手”之后，不少買家在收到貨后開始懷疑大降價(jià)“有假”。

李林告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，她在多家拉夏貝爾店鋪下單了六、七件衣服，花費(fèi)約兩千元。等待近一個(gè)月時(shí)間，衣服才于近日陸續(xù)到貨。對(duì)比收到的衣服，她發(fā)現(xiàn)款式、質(zhì)感和在直播間看到的不一樣，“應(yīng)該是貼牌的”。

走線不直、水洗標(biāo)與吊牌參數(shù)不匹配、質(zhì)感差、嚴(yán)重掉色……近日，隨著消費(fèi)者陸續(xù)收到商品，關(guān)于拉夏貝爾產(chǎn)品質(zhì)量的負(fù)面反饋大量涌現(xiàn)。不少消費(fèi)者表示能看出產(chǎn)品明顯是“貼牌貨”，所謂的超低價(jià)清倉(cāng)，其實(shí)剛好對(duì)應(yīng)了商品本身的價(jià)值。還有不少網(wǎng)友發(fā)帖吐槽，提示“當(dāng)心薅羊毛不成反被薅”。差評(píng)聲中，也不乏消費(fèi)者對(duì)“貼牌”并不知情。

“直播間口口聲聲說拉夏貝爾破產(chǎn)清倉(cāng)，我們也就信了，才買，問題是直播間說百分之百的羊絨，到貨手上就變百分之五十，還一股汽油味……”貝殼財(cái)經(jīng)記者在黑貓投訴看到，關(guān)于拉夏貝爾的投訴已有183起，其中多起投訴涉及近日的促銷活動(dòng)，問題集中在發(fā)貨慢、退費(fèi)糾紛、假貨、質(zhì)量問題等。

貼牌真相：個(gè)體戶帶貨賣“正品”，品牌授權(quán)毛利率達(dá)100%

誰是真的拉夏貝爾？如今，越來越多店面涌現(xiàn)，這成了不少買家的疑問。

貝殼財(cái)經(jīng)記者在淘寶和抖音檢索發(fā)現(xiàn)，以“拉夏貝爾”命名的店鋪或用戶均多達(dá)100家以上，工廠店、品牌店、專賣店等是這些賬號(hào)名稱中的常用詞。

貝殼財(cái)經(jīng)記者查詢看到，拉夏貝爾抖音旗艦店與淘寶旗艦店的運(yùn)營(yíng)公司均為上海梵意科技有限公司。記者通過抖音搜索看到，多數(shù)拉夏貝爾店鋪未經(jīng)過平臺(tái)官方企業(yè)認(rèn)證，為個(gè)人身份注冊(cè)的賬號(hào)。在標(biāo)有企業(yè)認(rèn)證標(biāo)識(shí)的賬號(hào)中，貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)為網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、服飾有限公司、個(gè)體工商戶。從注冊(cè)資本看，以中小微企業(yè)為主，注冊(cè)資金低至1萬元，較高的有500萬元。

在一家擁有約7萬粉絲的拉夏貝爾店鋪，貝殼財(cái)經(jīng)記者查閱商家資質(zhì)信息看到，該賬號(hào)主體為蘇州一家服飾商行，工商登記為個(gè)體戶，注冊(cè)于今年7月。

貝殼財(cái)經(jīng)記者分別在“拉夏貝爾品牌女裝店”“LACHAPELLEHOMME雙宜專賣店”下單購(gòu)買服裝，吊牌二維碼顯示為拉夏貝爾正品，不過，其經(jīng)營(yíng)主體分別為杭州一家成立于今年4月的文化傳播有限公司、福建一家成立于今年4月的百貨店，后者注冊(cè)類型為個(gè)體工商戶。

實(shí)際上，早在2020年9月，拉夏貝爾就已提出開展品牌授權(quán)的經(jīng)營(yíng)策略。

彼時(shí)，拉夏貝爾發(fā)布關(guān)于調(diào)整線上業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式的公告，隨后，同月29日召開的股東大會(huì)通過了這一決議。根據(jù)公告，拉夏貝爾線上業(yè)務(wù)模式調(diào)整為“品牌授權(quán)+運(yùn)營(yíng)服務(wù)”模式，該模式將成為后續(xù)公司線上業(yè)務(wù)日常運(yùn)營(yíng)的新模式。

近日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)問詢“貴司線上直營(yíng)融媒體或直播平臺(tái)賬號(hào)有哪些？授權(quán)非直營(yíng)賬號(hào)有哪些？收入及庫存是否納入財(cái)務(wù)報(bào)表？”對(duì)此，拉夏貝爾答復(fù)稱，目前公司線上業(yè)務(wù)采取授權(quán)業(yè)務(wù)模式。該模式下，公司將線上業(yè)務(wù)交由品牌運(yùn)營(yíng)公司或經(jīng)銷商代為運(yùn)營(yíng)，不使用自有資金采購(gòu)線上貨品，線上收入以收取授權(quán)使用費(fèi)為主要來源。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，所謂品牌授權(quán)，即為大眾所熟知的“貼牌”。該模式主要依賴品牌知名度、美譽(yù)度等優(yōu)勢(shì)，售賣品牌吊牌給生廠商或經(jīng)銷商等，品牌擁有方則從中收取一定的授權(quán)費(fèi)用。

此前，拉夏貝爾線上業(yè)務(wù)采用“企劃設(shè)計(jì)-自主采購(gòu)-平臺(tái)運(yùn)營(yíng)-線上銷售”的傳統(tǒng)模式，需參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)、自主采購(gòu)、流量運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)銷售、物流倉(cāng)儲(chǔ)及售后服務(wù)的每個(gè)鏈條環(huán)節(jié)，產(chǎn)品主要通過天貓、唯品會(huì)及京東等電商平臺(tái)銷售。

2017年度至2019年度，拉夏貝爾線上銷售收入占整體營(yíng)業(yè)收入的比例僅為13.65%、14.13%及10.65%，且始終面臨著線上流量成本逐步上升、線上業(yè)務(wù)盈利能力較弱等問題。與此同時(shí)，公告稱，全面維持線上業(yè)務(wù)品牌價(jià)值、供應(yīng)鏈體系及流量運(yùn)營(yíng)需要大量研發(fā)設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)資金及市場(chǎng)推廣等資源投入。

然而，自2019年以來，公司全面實(shí)施“收縮”戰(zhàn)略，所能投入的資源更加有限，對(duì)線上業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生一定限制。

在新模式下，拉夏貝爾線上業(yè)務(wù)采取“輕資產(chǎn)”的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，將旗下品牌系列商標(biāo)分別授權(quán)給供應(yīng)商、經(jīng)銷商及代理運(yùn)營(yíng)商等，并將線上業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理交由專業(yè)的品牌運(yùn)營(yíng)公司代為運(yùn)營(yíng)。后續(xù)將不再使用自有資金采購(gòu)線上貨品，亦不再獨(dú)立經(jīng)營(yíng)電商平臺(tái)銷售業(yè)務(wù)。

在這一模式中，拉夏貝爾收取授權(quán)費(fèi)用的具體方式包括但不限于特定平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷售額（含平臺(tái)扣點(diǎn)減去退貨金額）*約定費(fèi)率、授權(quán)對(duì)象年度收益*特定比例、標(biāo)牌使用費(fèi)用*產(chǎn)品件數(shù)、以及公司所提供的供應(yīng)鏈服務(wù)或其他增值服務(wù)費(fèi)用。

此后，品牌授權(quán)迅速成為拉夏貝爾主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。2020年報(bào)顯示，第四季度授權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1918萬元，該業(yè)務(wù)占拉夏貝爾年度收入的比例為1.05%。2021年半年報(bào)顯示，上半年拉夏貝爾授權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約6500萬元，占報(bào)告期內(nèi)收入比例為23.3%，成為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

財(cái)報(bào)稱，公司已組建專門的授權(quán)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，后續(xù)計(jì)劃進(jìn)一步拓展直播電商渠道，積極布局在抖音、快手等短視頻平臺(tái)的授權(quán)業(yè)務(wù)。

根據(jù)拉夏貝爾今年6月11日發(fā)布的公司組織架構(gòu)，可以看到其中包括授權(quán)事業(yè)部，與總裁辦、銷售部等平行。

“貼牌”業(yè)務(wù)對(duì)于拉夏貝爾可謂賺錢利器。根據(jù)其2020年報(bào)，授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到100%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，知名“貼牌”企業(yè)南極電商(002127)開展品牌授權(quán)業(yè)務(wù)多年，2021年半年報(bào)顯示，品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率91.95%，經(jīng)銷商品牌授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率96.31%。其品牌授權(quán)相關(guān)業(yè)務(wù)包括為授權(quán)生產(chǎn)商提供品牌授權(quán)、供應(yīng)鏈服務(wù)、商標(biāo)管理、大數(shù)據(jù)營(yíng)銷等綜合服務(wù)或電商服務(wù)，從中收取一定費(fèi)用。

相比之下，毛利率100%的拉夏貝爾更聚焦于賣商標(biāo)本身帶來的營(yíng)業(yè)收入。

昔日近萬家門店“極速收縮”，面臨退市、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)品牌授權(quán)模式下，如何保障掛上“拉夏貝爾”吊牌的商品質(zhì)量，自推行“品牌授權(quán)+運(yùn)營(yíng)服務(wù)”起，拉夏貝爾多次對(duì)相關(guān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與品牌受損風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，但提示內(nèi)容更側(cè)重于業(yè)務(wù)拓展。

其表示，存在因新業(yè)務(wù)模式執(zhí)行不到位、相關(guān)業(yè)務(wù)資源受限及利益相關(guān)者合作意愿不強(qiáng)等因素，導(dǎo)致公司出現(xiàn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營(yíng)成果不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，若后續(xù)公司品牌授權(quán)策略和品牌文化管理不當(dāng)或未能根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)做出調(diào)整，可能會(huì)對(duì)公司最終品牌形象和品牌價(jià)值產(chǎn)生不利影響。

拉夏貝爾提出的對(duì)策是，將通過嚴(yán)格篩選代理商、推行銷售額承諾保底、加強(qiáng)品牌授權(quán)管控、建立經(jīng)營(yíng)不善退出及負(fù)面清單淘汰機(jī)制等方式，最大力度保障公司收益的穩(wěn)定性；并增強(qiáng)對(duì)品牌運(yùn)營(yíng)公司產(chǎn)品質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)作的監(jiān)督，維護(hù)和提升公司品牌聲譽(yù)。

貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理拉夏貝爾官方公告及財(cái)報(bào)，未看到品控方面的具體投入和措施方面內(nèi)容。

游走在破產(chǎn)邊緣的拉夏貝爾，曾一度在國(guó)內(nèi)服裝市場(chǎng)飛速擴(kuò)張，被稱為“中國(guó)版Zara”。

1998年，拉夏貝爾由原控股人邢加興創(chuàng)辦。2007年，拉夏貝爾獲第一輪融資，2008年、2009年、2010年連續(xù)獲得融資，投資方包括融高創(chuàng)投、君聯(lián)資本等，資本助推下，拉夏貝爾采用“多品牌、直營(yíng)為主”戰(zhàn)略，店面數(shù)量在全國(guó)迅速鋪開。

2014年，拉夏貝爾赴港上市。2017年其又在A股上市，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市服裝公司。2017年至2018年，拉夏貝爾門店維持在9000多家的數(shù)量。

然而，擁有近萬家門店的同時(shí)，拉夏貝爾已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)?！岸嗥放啤⒅睜I(yíng)為主”的經(jīng)營(yíng)模式面臨人工、租金等運(yùn)營(yíng)成本日益增加的巨大壓力。根據(jù)財(cái)報(bào)，2018年度拉夏貝爾首次發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損，凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)較大幅度的下降。

自2018年下半年開始，在原有直營(yíng)為主的渠道布局的基礎(chǔ)上，拉夏貝爾開始推行聯(lián)營(yíng)、加盟等業(yè)務(wù)模式，并對(duì)現(xiàn)有渠道、所有門店進(jìn)行全面梳理評(píng)估，快速關(guān)閉虧損及低效門店。2019年拉夏貝爾實(shí)施戰(zhàn)略性收縮策略，截至2019年底，境內(nèi)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為4878個(gè)，較2018年底凈減少4391個(gè)，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量下降比例為47.37%。2020年，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已降至959個(gè)。截至2021年6月30日，拉夏貝爾共擁有427個(gè)線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)。

進(jìn)入2020年度，受新冠肺炎疫情及關(guān)閉線下渠道經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、貨品采購(gòu)量減少等因素影響，拉夏貝爾營(yíng)業(yè)收入大幅下降。此時(shí)，拉夏貝爾還涉及債務(wù)逾期和訴訟案件，部分資產(chǎn)被查封、凍結(jié)。

由于最近兩年連續(xù)出現(xiàn)虧損，2020年7月1日，拉夏貝爾A股股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，簡(jiǎn)稱由“拉夏貝爾”變更為“*ST拉夏”。

根據(jù)拉夏貝爾最新公告，截至2021年9月30日，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為-89,648.1萬元，現(xiàn)階段公司仍然面臨較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)及經(jīng)營(yíng)壓力。若公司2021年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)仍為負(fù)數(shù)，公司A股股票將可能被終止上市。

12月30日，拉夏貝爾發(fā)布關(guān)于累計(jì)新增訴訟情況、累計(jì)涉及訴訟及資產(chǎn)凍結(jié)情況進(jìn)展的公告，其中進(jìn)行了重要風(fēng)險(xiǎn)提示，包括存在財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)、被申請(qǐng)破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性及持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、訴訟及資產(chǎn)凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

截至目前，公司累計(jì)涉及未決訴訟案件涉案金額約為5.25億元，涉及已決訴訟案件尚未執(zhí)行金額約為18億元。因涉及較多訴訟案件，公司及下屬子公司共計(jì)145個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)金額約為1.11億元；公司下屬17家子公司股權(quán)被凍結(jié)，被凍結(jié)股權(quán)的權(quán)益數(shù)額合計(jì)約為107,565萬元；因涉及多項(xiàng)訴訟案件影響，導(dǎo)致公司4處不動(dòng)產(chǎn)（截止2021年11月30日的賬面價(jià)值合計(jì)約為16.46億元）被輪候查封，上述事項(xiàng)對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)及經(jīng)營(yíng)管理造成了一定的影響，且不排除后續(xù)新增訴訟案件或有公司其他資產(chǎn)被凍結(jié)的情形。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 席莉莉 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 郭利琴