周五晚，證監(jiān)會罕見的接連發(fā)布多個文件，涉及貨幣基金、貨銀對付等方面的政策。其中關于“大寶寶類”的貨幣基金政策最引市場關注。

貨幣基金將迎強監(jiān)管

為了完善重要貨幣市場基金的監(jiān)管，保護基金份額持有人合法權益，中國證監(jiān)會研究起草了《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)，對規(guī)模大于2000億或投資者數(shù)量大于5000萬個的“重要貨幣市場基金”，明確附加監(jiān)管要求，明確風控機制，加強“未雨綢繆”。

證監(jiān)會表示，近年來，我國公募基金行業(yè)快速發(fā)展，整體規(guī)模超過25萬億元，投資者數(shù)量突破5億。貨幣市場基金作為現(xiàn)金管理類的普惠金融產品，具有安全性高、流動性好、投資成本低等特點，已成為公募基金的重要品種，積極服務廣大投資者財富管理。鑒于個別貨幣市場基金規(guī)模較大或投資者數(shù)量較多，為進一步提升基金管理人抗風險能力，增強產品韌性，確保投資者投資的安全性和流動性，證監(jiān)會研究起草了《暫行規(guī)定》，對重要貨幣市場基金提出更為嚴格審慎的監(jiān)管要求。

據(jù)介紹，《暫行規(guī)定》共五章二十條，主要內容包括：一是明確重要貨幣市場基金的定義和評估方法，有效識別重要貨幣市場基金；二是明確重要貨幣市場基金的附加監(jiān)管要求，增強抗風險能力；三是明確重要貨幣市場基金的風險防控和監(jiān)督管理機制。

據(jù)統(tǒng)計，滿足上述要求的“重要貨幣市場基金”只有天弘余額寶、易方達易理兩只產品，上述產品分別在阿里旗下螞蟻財富、騰訊旗下理財通平臺銷售，借助互聯(lián)網平臺的海量客戶，兩只產品規(guī)模都在去年三季度末分別為7600多億、2400多億，有望納入“重要貨幣市場基金”。

事實上，從基金行業(yè)發(fā)展看，近年來基金行業(yè)在大發(fā)展中更加注重“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”，在發(fā)展中注重統(tǒng)籌發(fā)展和防風險的平衡。

證監(jiān)會主席易會滿此前多次講話強調，如“更加突出抓規(guī)范、防風險和促創(chuàng)新的統(tǒng)籌平衡”，“努力走在市場曲線前面”等表態(tài)。其中不乏有著對重要貨幣市場基金加以合理約束。這將進一步提升監(jiān)管前瞻性，提高行業(yè)發(fā)展韌性，同時前瞻性地做好風險防控安排。

貨銀對付改革啟動

與此同時，中國證監(jiān)會正式啟動貨銀對付(以下簡稱“DVP”)改革，就擬修訂的《證券登記結算管理辦法》向市場公開征求意見。中國證券登記結算有限責任公司同步就《結算規(guī)則》《結算備付金管理辦法》征求意見。

此次DVP改革進一步完善了機構自營及托管業(yè)務的結算制度，明確T日日終證券不再無條件過戶，而是與資金交收相關聯(lián)，即必須“一手交錢，一手交券”。同時，中國結算宣布調降結算備付金繳納比例，總體從18%將至15%。

據(jù)介紹，本次改革保持了投資者現(xiàn)有的交易結算制度和習慣基本不變。包括1.9億個人投資者在內的經紀業(yè)務客戶交易將完全不受影響。

證監(jiān)會表示，DVP是國際市場普遍采用的基礎制度，用于保障證券交易達成后錢券足額交收。我國證券法明確規(guī)定，證券登記結算機構為證券交易提供凈額結算服務時，應當要求結算參與人按照DVP原則，足額交付證券和資金，并提供交收擔保。目前，我國證券市場通過第三方存管、交易前驗資驗券等制度保證涉及個人投資者的經紀和融資融券業(yè)務已符合DVP制度，僅涉及機構投資者的自營和托管業(yè)務在結算制度上尚不完善。這次改革貫徹落實證券法，借鑒國際最佳實踐，對自營和托管業(yè)務建立證券交收與資金交收之間的關聯(lián)，明確違約處置安排。

開年以來大A股表現(xiàn)平平，但監(jiān)管層并沒有出臺短期利好，說“老鄉(xiāng)別走”，而是在制度上釋放長期紅利。上周末發(fā)布20條規(guī)定，科創(chuàng)板引入做市商機制等，這周末又放大招，啟動貨銀對付改革，進一步吸引外資進入A股！

通過貨銀對付DVP改革，以后老外來A股投資，會降低結算備付金最低繳納比例，這相當于給外資增杠桿，提高了資金使用效率，同時起到了吸引外資的作用，可以說是一種利好釋放。

妖股的套路

近期，隨著新冠檢測需求激增，多家相關上市公司業(yè)績可謂喜人，股價也接連新高。那么說到新冠檢測概念股，自然離不開當前的市場熱點九安醫(yī)療(002432)，九安醫(yī)療44個交易日飆出27個板，2個月漲幅達到1007%，堪稱史上最快的10倍股。

在美國子公司簽訂了重大合同后，九安醫(yī)療延續(xù)著漲停的步伐。不過公司的一則補充公告或許讓持有九安醫(yī)療的股民們增添了些許不安。

近日九安醫(yī)療發(fā)布了補充公告稱：美國政府有權隨時因自身因素中止該合同，上述含義為美國政府可以不需要理由在合同的執(zhí)行過程中要求停止執(zhí)行，且取消后續(xù)的采購，賣方需承擔相應的風險及可能產生的損失。

當前海外新冠疫情仍然泛濫，全球家用試劑盒供不應求，九安訂單拿到手軟，最近又簽下81億大訂單。初看或許它肯定不算炒垃圾，更多的是價值重估。但海外巨量訂單的真實性，作為普通投資者亦或是機構也很難驗證，同時以口罩的前車之鑒來看，老美儼然是東郭先生與狼故事的翻版。一旦緩過來，就難說違約不買了。因此當前對九安醫(yī)療業(yè)績的預測，靠譜程度同樣要打上問號。

事實上，新冠測試盒子并沒有多大技術含量，市場同類產品供應商較多，將面臨激烈的市場競爭。這不，周五晚間新冠檢測概念股西隴科學(002584)、博拓生物、東方生物、熱景生物(688068)等站出來提示風險，紛紛認為未來經營業(yè)績能否繼續(xù)保持高速增長，存在重大不確定性。因此，板塊火熱炒作之下， 風險依舊不容忽視。