公司簡介
簡述、業(yè)務概況
公司重要動向
投資分析
短期影響、長期影響、投資觀點總結(jié)
公司簡介
01
簡述
Twilio是一家云通信公司，提供CPaaS（通信平臺即服務）的軟件開發(fā)商。公司的API（應用程序編程接口）可以幫助開發(fā)者輕易地在其他應用程序中加入短信、語音和網(wǎng)絡電話功能。
02
業(yè)務概況
通用的軟件平臺幫助開發(fā)者將電話或短信功能融入其應用里面。許多互聯(lián)網(wǎng)應用程序需要通過對話或文本與客戶聯(lián)系，公司能以最快速度與用戶建立多渠道聯(lián)系的服務。公司的服務是以使用量定價收費的，公司的業(yè)務收入隨著支持的第三方應用程序的增長而增長。隨著現(xiàn)代生活越來越數(shù)字化，公司的潛在客戶群將繼續(xù)擴大。
公司重要動向
自一季度以來，公司的股價持續(xù)下跌，大大低于云計算行業(yè)的平均水平。
資料來源：tradingview
主要的問題來自收入增速的降低，第三季度收入增速同比環(huán)比均有大幅下降，至38%。2020年是公司增長速度最快的一年，得益于疫情環(huán)境下電子商務的發(fā)展，公司在第四季度錄得歷史最高收入，同比增速54%，而進入2021年公司并沒有保持高速發(fā)展的勢頭。隨著疫情的減緩，其他應用的增長使用公司服務的頻率較低，業(yè)務收入壓力較大。
資料來源：公司第三季度報告
公司保持著積極的收并購態(tài)度。第三季度業(yè)績報告顯示公司賬面現(xiàn)金有50多億美元，如果機會出現(xiàn)，公司會采取收購的行為，以保證自身在信息領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。同時，公司保持創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，以優(yōu)化公司服務。第三季度公司的網(wǎng)絡擴張率高達131%，這表明了公司客戶對產(chǎn)品利用率的上漲。
資料來源：公司第三季度報告
投資分析
01
短期影響
公司短期增長率承壓
公司毛利率存在下跌風險。由于公司國際擴張的戰(zhàn)略，導致其服務成本的上升。作為平臺化的公司，國際化的戰(zhàn)略能促進收入的多樣化，特別是歐洲通信運營商的市場集中度較為分散，開拓國際市場更加有利可圖。
02
長期影響
長期來看，公司核心業(yè)務發(fā)展良好
目前全球IT支出中約有40%用于企業(yè)通信，企業(yè)通訊市場規(guī)模約1.4萬億美元，而當下的云轉(zhuǎn)型趨勢孕育著行業(yè)的巨大機會，云通訊行業(yè)正處于增長快車道。公司所在的CPaaS行業(yè)更是增長最快的行業(yè)之一，這與數(shù)字應用場景密切相關(guān)，API模式更是為軟件發(fā)展提供了增長動力。根據(jù)IDC的預測，該行業(yè)預期年增長超過30%。公司核心業(yè)務也能因此受益。
公司業(yè)務模式正在轉(zhuǎn)型。公司正在往基于消費者參與的SaaS CRM平臺轉(zhuǎn)型。收購消費者數(shù)據(jù)平臺Segment，推出自動化平臺Eengage等行動都是邁向這一目標。
通過平臺提供的增值服務，進一步提高公司與同行的產(chǎn)品差異化。同時，公司通過強大的創(chuàng)新能力，將自動化營銷、客戶參與程度和API模式結(jié)合，使客戶更容易使用其服務，增加客戶粘性和拓展SaaS模式，獲得更高的產(chǎn)品擴張率。
03
投資觀點總結(jié)
公司短期承受著收入增速降低、毛利率下降等多重風險，市場對此并不滿意。長期來說，公司國際擴張戰(zhàn)略和業(yè)務轉(zhuǎn)型必然帶來財務表現(xiàn)不佳，但未來預期向好，值得長期關(guān)注。
Twilio是CPaaS行業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢的公司。在數(shù)字通信和消費者數(shù)據(jù)領(lǐng)域的收購行為能鞏固在軟件行業(yè)的領(lǐng)跑地位，加上該行業(yè)未來發(fā)展前景巨大，公司增長潛力同樣出色。
參考資料：
1、Gary Alexander：Twilio: Finally,It"s Time To Buy The Dip https://seekingalpha.com/article/4475079-twilio-stock-valuation-buy-dip[Accessed December14, 2021]
2、RogueTrader：Twilio:A Decade Of Outperformance At A Discount Today https://seekingalpha.com/article/4475119-twilio-at-a-discount-today[Accessed December 14, 2021]
. END .
投資沒那么簡單，但也不難。
但首先，你要擁有正確的金錢價值觀和行之有效的投資策略。
知行合一，不做資本的韭菜。
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